RIESGO FINANCIERO

RIESGO FINANCIERO

En un entorno cada vez más complejo y cambiante, los agentes económicos y, especialmente, la actividad empresarial se encuentran expuestos a riesgos en diferentes ámbitos que pueden afectar sus operaciones e incluso concretarse en pérdidas debido a la falta de certeza en el futuro. Así por ejemplo, al comprar instrumentos financieros como bonos o acciones, ahorrar en activos en moneda extranjera por la expectativa del alza del tipo de cambio o si se toma un préstamo hay la posibilidad de contraer un riesgo por diversas razones. Esto significa que son muchas las variables asociadas a analizar, debido a que la empresa es afectada por diferentes elementos de su entorno. 

Por tanto es importante conocer e identificar estos riesgos con el fin de gestionarlos de una manera adecuada.

Por otro lado, se precisa que el riesgo total que asume un agente se compone de dos partes :

• Riesgo sistemático Indica el riesgo que depende única y exclusivamente del mercado, es decir, de los factores macroeconómicos como el tipo de cambio, el precio de los activos, las tasas de interés, el precio de commodities, etc. 

• Riesgo no sistemático Denominado también como riesgo propio o específico. Hace alusión a la parte del riesgo que depende solo de las características propias de la empresa y no del mercado. Tiene la propiedad de ser diversificable a diferencia del riesgo sistemático.

TIPOS DE RIESGO
Debido a los diferentes ámbitos en que puede verse inmerso el riesgo, se tienen los siguientes tipos según a su origen: 
• Riesgo de crédito Es el riesgo de incurrir en pérdidas debido a que una contrapartida no atiende las obligaciones de pago expuestas en un contrato. Por ejemplo, se tiene el caso de un tomador de préstamo que incumple los pagos pendientes de la deuda o en el caso de un emisor de bono de renta fija que no hace frente a los pagos de interés o capital. Las principales consecuencias que pueden ocasionar son pérdidas de intereses, disminución de los flujos de caja, aumento en los gastos de recuperación, etc. 

• Riesgo de mercado Es generado por los movimientos en los precios de los mercados de capitales. Entre los principales, tenemos: - Riesgo cambiario: dado por las oscilaciones en los precios de las monedas extranjeras (tipo de cambio). - Riesgo de tasas de interés: es la pérdida que puede producirse por un movimiento adverso de los tipos de interés, y se materializa en pérdidas de valor de mercado de activos financieros sensibles al tipo de interés, como los títulos de renta fija (pública y privada). - Riesgo de precio de activos - Riesgo de commodities: relacionado a los precios de los principales productos transados internacionalmente como las materias primas.

 • Riesgo de liquidez Es el riesgo relacionado con la probabilidad de no poder comprar o vender los activos que se disponen o deseen tener en las cantidades requeridas oportunamente, ya sea para evitar una pérdida u obtener un beneficio. Otros riesgos asociados a las empresas que se toman en cuenta son los siguientes:

• Riesgo operacional Se refiere a las pérdidas potenciales resultantes de sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraudes o errores humanes. Es decir, este tipo de riesgos se relacionan con errores cometidos al dar instrucciones o al realizar operaciones. En muchos casos se dan fallos ocurridos en los procesos de control y seguimiento. 

• Riesgo legal Estos se presentan cuando una contraparte no tiene la autoridad legal regulatoria para realizar una transacción. Suponen una pérdida debido a que una operación no puede ejecutarse que se da por la incapacidad de una de las partes para cumplir los compromisos asumidos por no existir una formalización clara o no ajustarse al marco legal establecido.

• Riesgo país Puede definirse como el riesgo de materialización de una pérdida que sufre una empresa, o un inversor, que efectúa parte de sus actividades en un país extranjero. En este sentido, se toman en cuenta los factores económicos, políticos, sociales. 

• Riesgo de transferencia Está dada por parte de los acreedores extranjeros residentes de un país, que experimentan una incapacidad general para hacer frente a sus deudas por carecer de la divisa o divisas en las que están denominadas.

 • Riesgo soberano Originados por la falta de eficacia de las acciones legales contra el prestatario o último obligado al pago, por razones de soberanía. Existen otros tipos de riesgos adicionales a los mencionados, que no se dan de forma aislada, sino que hay una interacción entre los mismas debido a las interrelaciones que se presentan en la actividad económica, como característica inherente de la sociedad.